iM Global Partner | Der Blick zu den Nachbarn: Widerstandsfähige Schweiz
Philippe Uzan, Deputy CEO bei iM Global Partner (iMGP)
Der Blick zu den Nachbarn: Widerstandsfähige Schweiz US-Anleihen interessant
Der Blick zu den Nachbarn: Widerstandsfähige Schweiz
"In den meisten europäischen Ländern sind die Kurs-Gewinn-Verhältnisse (KGV) gegenüber dem Vorjahresniveau deutlich zurückgegangen. Die meisten europäischen Märkte liegen mittlerweile sogar unter ihrem 20-Jahres-Median. Die Ausnahme ist die Schweiz, wo das KGV 18,8 beträgt. Damit ist es 27 % höher als der 20-Jahres-Median von 14,8.
Das hat vor allem zwei Gründe:
- Der Schweizer Aktienmarkt besteht zu einem großen Teil aus
defensiven Werten (mehr als 33 % im Gesundheitswesen und fast
25 % bei Grundnahrungsmitteln) und hat nur einen sehr geringen
Anteil an IT-Werten.
- Die Schweizer Wirtschaft ist widerstandsfähiger gegen den Inflationsschock, den die Energiepreise in Europa verursacht haben. Denn der Strommix wird stark von Wasser- und Kernkraft dominiert und die lokale Industrie ist auf weniger energieintensive Produkte, wie etwa Uhren, ausgerichtet.
Erzeugerpreisinflation Schweiz - Deutschland
Und die USA?
"Viele Anleger sind mittlerweile aus ihren Träumereien erwacht und werden sich der Marktrisiken bewusst. Aber es gibt noch keine echten Anzeichen für eine Kapitulation vor dem Bärenmarkt.
Wir glauben: Amerikanische Anleihen mit mittlerer Laufzeit und Qualitätsaktien dürften in Märkten, die volatil bleiben werden, überdurchschnittlich gut abschneiden."
Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder (iM Global Partner). Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar (iM Global Partner)
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